2021年中國重卡行業龍頭企業對比:解放、東風、重汽 誰占據行業領先位置?
重卡行業主要上市公司：目前國內重卡行業的上市公司主要有一汽解放(000800)、中國重汽(000951、03808.HK)、福田汽車(600166)、江淮汽車(600418)、江鈴汽車(000550)、漢馬科技(600375)、航天科技(000901)、比亞迪(002594、01211.HK)等。
本文核心數據：企業市場份額、市場集中度、重卡企業銷量、重卡企業產銷量、不同車型市場份額
1、重卡龍頭企業業務布局對比
重卡行業龍頭企業們作為重資產的制造企業，較為重視自身的融資能力，下面所列的龍頭企業中除陜汽重卡未上市外，其余企業均已上市。從銷量上分析，一汽解放、東風汽車、中國重汽處于第一陣營，陜汽重卡和福田汽車處于第二陣營。在產品的側重點方面，各企業均有各自的戰略陣地，如一汽解放主要以半掛牽引車和重卡底盤為主，東風汽車以重卡底盤和重卡整車為主。
由于近幾年國家對于環保和碳排放的重視，各大企業均在新能源重卡業務方面有布局，但整體來看除天然氣重卡外，其余新能源重卡的銷量相對較少。
圖表一：中國重卡行業龍頭企業重卡業務布局(來源:其他)
| 指標 | 一汽解放 | 東風汽車 | 中國重汽 | 陜汽重卡 | 福田汽車 |
| 成立時間 | 1997/6/10 | 2001/5/18 | 1998/9/28 | 1989/11/18 | 1996/8/28 |
| 上市時間 | 1997/6/18 | 2005/12/7 | 1999/11/25 | / | 1998/6/2 |
| 2020年重卡銷量 | 376389 | 310916 | 293716 | 231203 | 147434 |
| 優勢車型 | 半掛牽引車、重卡底盤 | 重卡底盤、重卡整車 | 半掛牽引車、重卡整車 | 半掛牽引車 | 重卡整車 |
| 新能源重卡布局 | √ | √ | √ | √ | √ |
注：1)2020年3月25日，一汽集團完成橫向整合，原一汽轎車重組置入一汽解放資產，重組后更名一汽解放。
2)東風汽車為商用車業務在香港上市，將重卡業務置入東風汽車集團股份有限公司，東風汽車集團有限公司成立時間為1991年6月25日。
2、重卡業務布局及運營現狀：一汽解放產銷量領先
從重卡的產量方面來看，一汽解放處于首位，2020年全年產量為39.47萬輛，超出第二位的東風汽車的31.31萬約26%。第三位的中國重汽的產量與東風汽車基本處于同一水平，產量為30.33萬輛。陜汽重卡2020年的產量為23.81萬輛，較前三名有一定差距。福田汽車處于龍頭企業隊伍的尾部，產量僅為15.08萬輛。
圖表二：2020年中國卡車行業龍頭企業重卡產量對比(單位：輛)
從銷量方面看，排位與產量排位一致。一汽解放同樣處于領先地位，2020年全年銷量為37.64萬輛。第二位的東風汽車，2020年全年銷量為31.09萬輛。其次為中國重汽、陜汽重卡和福田汽車，銷量依次為29.37萬輛、223.12萬輛和14.74萬輛。
圖表三：2020年中國卡車行業龍頭企業重卡銷量對比(單位：輛)
從產銷率來看，這些企業都處于滿產滿銷的狀態。其中東風汽車產銷率最低為101%，最高一汽解放，產銷率為105%。2020年，我國的重卡行業景氣度較高，重卡企業在產銷方面都充分的利用了現有的產能，基本都處于少量存貨的狀態。
圖表四：2020年中國卡車行業龍頭企業重卡產銷率對比(單位:%)
從具體重車型來看，中國重汽在重卡整車市場中占據優勢地位，市場份額為22.8%；在重卡底盤市場中，東風汽車接棒成為領先企業，市場份額為35.1%，其次為中國一汽，市場份額為28%；一汽解放則在半掛牽引車領域取得優勢，市場份額為27.9%。
3、重卡業務業績對比：一汽解放營收最高，但東風汽車凈利潤占優
從營收規模來看，2020年，我國重卡行業的龍頭企業整體營收規模均在500億元以上，其中一汽解放營收最高，到達了1136.8億元，其次為東風汽車，營收為1079.6億元。福田汽車排名靠后，營收規模為577.7億元。
從凈利潤的角度來看，2020年東風汽車的凈利潤最高，達到了106億元，其次為一汽解放，凈利潤為26.7億元，中國重汽和福田汽車的凈利潤分別為18.8億元和1.55億元。
從各企業的重卡業務來看，一汽解放的商用車業務2020年營收為1032.11億元，毛利率為8.83%，占總體營收的90.8%。與東風汽車對比，2020年東風汽車商用車業務營收為835.52億元，占總體營收的77.4%。東風汽車的商用車業務和整體營收都不及一汽解放，但從凈利潤的角度，東風汽車實現了超越。
圖表五：2020年中國卡車行業龍頭企業業績對比(單位：億元，%)
| 企業名稱 | 2020年營業收入 | 2020年凈掙利潤 | 重卡業務情況 |
|
一汽解放 |
1136.8 | 26.7 | 商用車營收1032.11億，毛利率8.83% |
| 東風汽車 | 1079.6 | 106 | 商用車營收835.52億 |
| 中國重汽 | 599.4 | 18.8 | 重卡銷售525.02億，毛利率8.59% |
| 陜汽重卡 | / | / |
陜重汽銷售為18.1萬輛，陜汽商用車銷量為4萬多輛， 陜西重型汽車有限公司營收約為658.43億 |
| 福田汽車 | 577.7 | 1.55 | 中重卡營業收入13.06億，毛利率14.69% |
4、前瞻觀點：一汽解放處于領先地位
在重卡行業中，重卡的銷量能夠實際反映當前的市場地位，而重卡業績能反應公司的經營概況?；谇拔姆治鼋Y果，前瞻認為，一汽解放在重卡產銷量方面占據優勢，但是東風汽車在重卡業績方面有一定優勢，其他三家企業相較于前兩家，優勢不明顯。綜合來看，一汽解放目前在我國的重卡行業中占據領先地位。
以上數據參考前瞻產業研究院《中國重卡汽車行業產銷需求與投資預測分析報告》，同時前瞻產業研究院還提供產業大數據、產業研究、產業鏈咨詢、產業圖譜、產業規劃、園區規劃、產業招商引資、IPO募投可研、招股說明書撰寫等解決方案。
微信公眾號
官方微信
抖音二維碼